調(diào)研背景與目的
為深入把握華南地區(qū)紅棗批發(fā)市場(chǎng)的供需格局、價(jià)格走勢(shì)及產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，方正中期期貨于2024年第二季度組織專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研團(tuán)隊(duì)，對(duì)華南地區(qū)主要紅棗集散地、大型批發(fā)市場(chǎng)及代表性商戶(hù)進(jìn)行了實(shí)地走訪。本次調(diào)研旨在獲取市場(chǎng)一線信息，分析影響紅棗價(jià)格的核心因素，為產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)及投資者提供前瞻性市場(chǎng)研判與風(fēng)險(xiǎn)管理參考。
調(diào)研范圍與方法
本次調(diào)研覆蓋了廣州、東莞、南寧等華南核心城市的重點(diǎn)干果批發(fā)市場(chǎng)。調(diào)研采用實(shí)地走訪、面對(duì)面訪談與數(shù)據(jù)采集相結(jié)合的方式，與產(chǎn)區(qū)駐場(chǎng)商戶(hù)、大型批發(fā)商、下游食品加工企業(yè)采購(gòu)負(fù)責(zé)人等進(jìn)行了深入交流，重點(diǎn)了解當(dāng)前庫(kù)存水平、到貨情況、銷(xiāo)售流速、成本結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)心態(tài)。
核心調(diào)研發(fā)現(xiàn)
1. 供需格局：供給充裕，需求表現(xiàn)分化
- 庫(kù)存情況：市場(chǎng)整體庫(kù)存處于歷史同期偏高水平。得益于上一產(chǎn)季（2023年產(chǎn)季）紅棗豐產(chǎn)，產(chǎn)區(qū)貨源持續(xù)向銷(xiāo)區(qū)發(fā)運(yùn)，華南市場(chǎng)到貨量穩(wěn)定，各主要倉(cāng)庫(kù)及商戶(hù)存貨充足。
- 需求端表現(xiàn)：傳統(tǒng)消費(fèi)需求保持平穩(wěn)，但增量亮點(diǎn)不足。作為日常滋補(bǔ)品及零食的紅棗走貨相對(duì)穩(wěn)定；而作為深加工原料（如棗泥、棗夾核桃）的需求，受部分下游食品企業(yè)控制成本、訂單波動(dòng)影響，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，呈現(xiàn)“按需采購(gòu)、少量多次”的特點(diǎn)。
2. 價(jià)格走勢(shì)分析：承壓運(yùn)行，旺季支撐有限
- 第二季度，華南市場(chǎng)主流等級(jí)紅棗批發(fā)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏弱態(tài)勢(shì)。高庫(kù)存是壓制價(jià)格的主要因素，市場(chǎng)消化前期庫(kù)存為主，貿(mào)易商挺價(jià)意愿不強(qiáng)，普遍采取“以?xún)r(jià)換量”策略以加快資金周轉(zhuǎn)。
- 盡管第二季度包含端午等傳統(tǒng)節(jié)日，但節(jié)日備貨對(duì)紅棗需求的拉動(dòng)效應(yīng)較往年有所減弱，未能有效扭轉(zhuǎn)價(jià)格疲軟局面。
3. 成本與利潤(rùn)：流通環(huán)節(jié)利潤(rùn)微薄
- 調(diào)研顯示，從新疆產(chǎn)區(qū)采購(gòu)、經(jīng)長(zhǎng)途運(yùn)輸至華南市場(chǎng)，疊加倉(cāng)儲(chǔ)、資金及人工成本后，當(dāng)前批發(fā)環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。多數(shù)商戶(hù)反映，當(dāng)前經(jīng)營(yíng)以維持客戶(hù)關(guān)系和渠道為主，盈利困難。
4. 市場(chǎng)心態(tài)與預(yù)期：普遍謹(jǐn)慎，關(guān)注新季生長(zhǎng)
- 貿(mào)易商對(duì)短期后市看法偏謹(jǐn)慎，普遍認(rèn)為在高庫(kù)存有效去化前，價(jià)格難有趨勢(shì)性上漲動(dòng)力。
- 市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)已開(kāi)始向2024年新季紅棗的生長(zhǎng)情況轉(zhuǎn)移。新疆產(chǎn)區(qū)的天氣、坐果情況將成為影響下半年市場(chǎng)預(yù)期的關(guān)鍵變量。
結(jié)論與展望
2024年第二季度華南紅棗批發(fā)市場(chǎng)呈現(xiàn) “高庫(kù)存、弱需求、低利潤(rùn)” 的典型買(mǎi)方市場(chǎng)特征。供給壓力是當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾。展望第三季度，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主線，價(jià)格整體承壓，反彈力度取決于去庫(kù)速度及暑期消費(fèi)提振情況。長(zhǎng)期走勢(shì)需密切關(guān)注2024年新季紅棗的產(chǎn)量與質(zhì)量預(yù)期。
風(fēng)險(xiǎn)提示
- 供給端風(fēng)險(xiǎn)：需重點(diǎn)關(guān)注新疆產(chǎn)區(qū)在夏季的關(guān)鍵生長(zhǎng)期內(nèi)是否遭遇極端天氣，可能對(duì)遠(yuǎn)期供給預(yù)期產(chǎn)生重大影響。
- 政策與物流風(fēng)險(xiǎn)：相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、綠色通道政策及物流運(yùn)費(fèi)的變動(dòng)可能影響流通成本。
- 需求不確定性：宏觀經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)環(huán)境的變化可能進(jìn)一步影響終端消費(fèi)及加工企業(yè)采購(gòu)意愿。
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本報(bào)告基于實(shí)地市場(chǎng)調(diào)研信息整理分析，僅為市場(chǎng)研究之用，不構(gòu)成任何投資建議。市場(chǎng)情況瞬息萬(wàn)變，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎決策。
方正中期期貨研究院 農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部
2024年X月X日
